热线问答 | 关于基础设施公募REITs项目审核(一)(2021年第20期)

来源:上交所


一、基础设施公募REITs的审核机制是怎样的?

上交所比照公开发行证券要求建立基础设施资产支持证券挂牌及基金上市审查制度,明确了受理、审核、反馈、决定、期后事项等工作流程及时限相关规定。


二、投资者应如何看待交易所对基础设施公募REITs上市和基础设施ABS挂牌条件的确认?

根据规定,基金管理人向交易所申请基础设施公募REITs上市确认、ABS管理人向交易所申请基础设施ABS挂牌条件确认。本所进行的相关确认,不表明本所对基础设施公募REITs的投资风险或者收益作出判断或者保证。在参与投资前,投资者应自主判断基础设施公募REITs的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。


三、基础设施公募REITs业务的参与机构主要有哪些?

结合基础设施公募REITs产品的结构,该业务主要涉及如下市场主体:

1.原始权益人,即基础设施公募REITs持有的基础设施项目的原所有人。

2.基金管理人,负责管理基础设施公募REITs,对基础资产进行尽职调查,直接或委托外部管理机构对基础资产进行运营维护。

3.资产支持证券管理人,负责管理资产支持专项计划。

4.托管人,即为公募基金、资产支持专项计划提供资金保管服务的银行。

5.外部管理机构(若有),在基金管理人的聘请下负责基础设施日常运营维护、档案归集管理等工作。

6.财务顾问、会计师事务所、律师事务所、评估机构等专业机构。


四、基础设施公募REITs产品架构有哪些特点?

一是投资度集中。80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券,并持有其全部份额;基础设施公募REITs通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权;

二是基金穿透持有基础设施核心权益。基础设施公募REITs通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利;

三是现金流稳定。基金管理人主动运营管理基础设施项目,以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的;

四是高比例定期分红。基础设施公募REITs采取封闭式运作,收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。


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