【两融市场数据】
截至2024年9月12日，两市融资融券余额13,832.18亿元，其中融资余额为13,729.44亿元，融券余额为102.74亿元。
【行业首席策略】
快递行业观点（首席分析师周儒飞）：中长期来看，1）需求端，件量在消费降级+新兴电商+退货件催化下有望保持中高增速；2）供给端，目前行业“一超多强”竞争格局，各家产能周期阶段不同，龙头寻求量、质、利三者均衡。中短期内行业或难以快速实现理想预期的彻底出清终局，预计呈现出阶段性的、局部可控的温和价格竞争。行业步入成熟期的决赛后，未来将会是行业和公司层面利益分配的角力。1）行业利益分配，主要取决于全链条降本能力和对稳定优质服务的建设从而获取行业最大利润份额。2）公司利益分配，主要取决于品牌快递能否合理分配电商、总部、加盟商、快递员四方利益从而凝心聚力做到直营化的加盟体制作为发展内核。快递行业未来竞争与格局变化将会是比拼全链路降本能力+服务品质的“马拉松长跑”过程，建议关注。
【风险提示】
宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。
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