先行指标不及预期 政策释放得到强化
时间：2023-10-31
技术面分析：短线大盘盘中还会有反复，但盘中回调的空间有限，短线蓄势后大盘有望继续走出上行走势，上行高度与量能成正比，若放量，则大盘短期内有望回补10月19号留下的缺口，若量能仍难以有效释放，则短线大盘在3000点上方蓄势震荡整理。基本面分析：无论是9月PPI-PPIRM的差值缩小，还是10月PMI的回落，都在揭示着目前需求端暴露的风险已越来越大，我们的观点不变，只有打通消费端的“最后一公里”才可以扭转当前的走势。目前，A股“市场底”已经出现，积极因素不断增多，后市机会远大于风险，我们的观点不变，后续结构性政策工具将集中于经济上下游不均衡修复关键性要素进行重点出击，消费的“最后一公里”打通之时，产业链上中下游传导顺畅之际，被动去库的周期才会真正的出现，看好四季度刺激需求政策力度的加大，PMI数据真正企稳回升的到来。操作策略：10月收官，全月小幅下跌，消费复苏不及预期，短期资金压力仍存是现阶段的主要问题，不过令人欣慰的是“市场底”在10月得到了确认，中长期震荡盘升走势不会改变，大盘向下空间远远低于向上空间是确定的。我们的观点不变，进入十一月，刺激消费的财政、货币政策会继续释放，旨在打通下游需求的“最后一公里”，在增加资金流动性的同时避免制造业产能过剩风险。风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
开盘必读（20231101）.pdf
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