随着2023年的全球科技链、全球安全局势的不断演变,面对着“百年未有之大变局”,我们认为航空航天与防务行业出现了两大使命:(1)承担我国部分重要新质生产力的打造(如,卫星互联网系统、核聚变系统、高精度时空体系、无人新型工业化、民用航空、金属增材制造、量子技术等),这些新质生产力代表着人类走向新一代工业革命的可能,也是全球共通的战略新兴科技方向,军用技术的民用化转变再次到来。(2)新质作战力量或将于十四五后半程开始出现,并贯穿2035社会主义现代化强国新征程,先进战机、新型制导弹药(火/海方向、远火方向)、新型材料体系等领域。
因此2024年行业关键词为:新质生产力&新质作战力量,双轨并行(两大方向技术同源,存在大量领域交叉,因此以产品形式进行分类):
卫星互联网:地面端-海格通信;卫星载荷-佳缘科技、上海瀚讯、航天环宇、航天电子;上游元器件-铖昌科技、臻镭科技、国光电气、复旦微电;卫星总装总测-思科瑞、上海沪工;卫星应用-航天宏图、中科星图;北斗高精度芯片-海格通信、北斗星通、司南导航。
新型制导弹药:远火-北方导航、长盈通;火/海装备方向-航天电器、菲利华、新雷能、振华风光;低成本雷达制导-国博电子、国光电气。
先进战机:主机厂-中航沈飞、中航电测、航发动力;航发中游-航宇科技、中航重机、钢研高纳;新材料-航材股份、中航高科、华秦科技、西部超导;智能控制系统-中航机载、航发控制。
新材料制造体系:重点关注铂力特、华曙高科;持续迭代的航空发动机材料平台-航材股份。
战略新兴领域:1)可控核聚变:国光电气、联创光电;2)电磁发射武器:湘电股份;3)激光武器:联创光电、长光华芯、锐科激光;4)电动垂直起降航空器eVTOL:亿航智能。
风险提示:国际局势变化风险,部队订单节奏变化风险,技术研发风险等。